国际原油跌势的“最终底线”在哪里？ 进入2014年10月后，布伦特和WTI价格均较6月高峰时期大跌超过20%，意味着国际原油(NYMEX：90.29)市场已经进入熊市。而昨日(10月13日)布伦特更是4年来首度跌破90美元大关，原油为何大跌不止，原油何日见底等问题引发国内油品和化工市场从业者的普遍关注，隆众石化网特撰本文，尝试从另一个视角进行解读，希望对大家的困惑有所帮助。 　　跌跌不休，政治筹码？幕后黑手？ 　【幕后黑手】 　　是的，很多人都在猜测，油价跌跌不休的背后会不会有一个幕后黑手。虽然我们不是阴谋论者，但这种可能性是确实存在的。如果有幕后黑手，答案只有一个：美国。为什么呢？因为油价下滑，美国的综合收益是最大的。隆众石化网分析师李彦表示，近期油价下跌利好美国经济，可以促进美国的国民消费及支撑其经济增长，而对俄罗斯、伊朗这类依赖石油出口的国家是一记重拳。另外美国制裁俄罗斯使得欧洲经济再次出现衰退迹象，间接又打压了欧元的货币地位，而欧元走低、美元走强又意味着除美国外，其他国家不会获得油价下跌的好处，且欧洲进口以美元计价的原油成本还在增加。同时欧洲国家经济复苏仍显脆弱，欧元接近历史最低水平，欧洲民众自然不愿为汽油等能源多加消费。若美国真的幕后操控，可谓是一石三鸟，谁是赢家，一目了然。 　　国际原油的“最终底线”是多少？ 　　先说WTI。据广州市绿环废机油处理厂介绍，自2011年国际原油彻底摆脱全球金融危机的阴影、回归理性后，WTI仅在2011年10月初和2012年6月下旬短暂的跌破过80美元，最低价格在75.6-77.6美元/桶附近。油价这两次跌至低谷，原因比较类似，前者是因为担忧 希腊债务违约和全球经济减速，而后者则是因为希腊真的发生了债务违约而导致欧元区经济二次衰退，很有趣对吧。不过这两次油价仅在谷底停留了几天便开始强劲反弹(反弹原因也类似，前者是因为欧央行可能量化宽松挽救经济，后者是因为欧央行表示将不惜一切代价出手救市)，也就是说76-77美元/桶是近几年WTI的最终底线，WTI一旦跌至此价位，将遭遇巨大阻力，对于今年持续下跌的WTI来说也或将是如此。 　　再看布伦特。据广州市绿环废机油处理厂介绍，布伦特相比WTI更能反映全球油价的变动趋势，对地缘政治因素和供需面变化更为敏感。而自2011年至今，布伦特仅一次跌破过90美元/桶，就是在昨天(2014年10月13日，收盘价是88.89)！跌破95美元/桶也仅有两个时段，分别是2012年6月下旬(原因与上述WTI一样，不再赘述)和我们现在身处的2014年10月。可以看出今年布伦特创近年来最差表现，主要受累于供强需弱、全球经济再度减速和地缘局势平静。那么布伦特的底部在哪里呢？我们可以通过近期WTI与布伦特的价差 进行推算。近期两者价差维持在4-5美元/桶附近，因此80-82美元/桶很可能是今年布伦特的最终底线。 　　不过上面的分析是国际原油的“最终底线”，也很可能是原油价格的最后一道防线，一旦被突破，油价的下行空间将彻底洞开、失去下限，那时将变成一件很可怕的事情，因为这意味着届时市场很可能已经失控。而以当前国际原油的表现，还不会迅速触及最终底线，隆众认为，短期内若原油跌势难改，那么82和85美元/桶可能分别是WTI和布伦特价格的第一支撑位，若能在此价位挺住，则市场还暂无失控的风险，只是我们可能需要去适应原油市场低价位的“新常态”了。 　　【政治筹码】 　　有观点认为，油价持续下滑是美国与沙特联手所致，主要是为了制裁俄罗斯、向俄罗斯和伊朗施压，以改变他们在对待叙利亚问题上的立场。而俄罗斯需要原油价格维持在104美元/桶，才能维持收支平衡，而如果油价跌至80美元/桶的话，负面影响将更为突出，因为原油价格低迷会严重拖累经济，尤其是像俄罗斯这种能源出口导向型的国家。 　　十一期间沙特意外下调官方原油售价，表面上油价下跌是为了吸引新客户、抢占市场份额，但是真实的原因是政治层面的利益。据相关消息称，之前美国与沙特曾达成秘密协议，名义上美国联合沙特打击ISIS(即伊拉克境内的反政府武装)，而实际上是沙特借助美国的力量打击叙利亚的阿萨德势力。作为交换的政治筹码，控制原油价格是沙特最容易实现的途径，因为沙特是OPEC组织的最大产油国，而OPEC占全球原油约三分之一的产量，话语权和影响力十足。